알테오젠(ALTEOGEN) 최신 공시 반영 목표 주가 2배 상향

<서울경제 자료 펌>

1. 최근 실적 및 재무 분석

✔ 2023년도 연결 매출: 965억 원 (전년 대비 235% 성장)
✔ 영업손실: 97억 원 (전년 -294억 원 대비 적자 축소)
✔ 2024년 실적 전망:

• 매출: 1,028억 원
• 영업이익: 254억 원
• 당기순이익: 606억 원 (창사 이래 첫 연간 흑자 전환)

✔ 핵심 원인: ALT-B4 기반 기술이전 수익 증가
✔ 2025년 2월: 1,550억 원 규모 RCPS 발행 (자금조달 안정성 확보)

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2. 아스트라제네카 계약 체결의 의미

🔹 2025년 3월 계약 체결: 총 1조9,631억 원 규모
🔹 계약 내용: AZ 항암제 3개 품목 SC 제형 적용
SC 제형 도입 장점

• 정맥주사(IV) → SC 전환: 투약 시간 수 시간 → 5분 이내 단축
• 블록버스터 약물의 특허 연장: 기존 의약품 경쟁력 강화
• 경쟁사 대비 특허 우위: ALT-B4 특허 2040년까지 보장 (할로자임은 2030년 만료)
• 추가 기술이전 가능성: 로슈, 화이자 등과의 추가 협력 기대

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3. 경쟁사 비교 및 시장 전망

✔ 주요 경쟁사: 미국 할로자임(Halozyme)
✔ 할로자임 vs 알테오젠 특허 비교

• 할로자임: 2030년 특허 만료
• 알테오젠: 2040년까지 특허 유지 (시장 확대 가능성)

📈 제약 업계 트렌드

• IV(정맥주사) → SC(피하주사) 전환 가속화
• 바이오시밀러와의 경쟁 대비 특허 연장 전략 강화
• 알테오젠 시장 점유율 확대: 현재 6건, 9조 원 규모 기술이전 계약 체결

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4. 성장 동력 및 리스크 요인

🌟 성장 동력

• 추가 기술이전 기대 (로슈, 화이자 협상 진행)
• ALT-L9(아일리아 바이오시밀러) 글로벌 임상 3상 완료, 2025년 국내 출시 예정
• ADC 항암제 ALT-P7 개발 진행 중

⚠ 리스크 요인

• 임상 지연 가능성 (파트너사 개발 속도 변동 가능성)
• 금리 상승 및 바이오 투자심리 변동
• 각국 약가 및 보험 정책 변화 가능성

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5. 목표 주가 예측 및 투자 의견

📊 증권사 목표 주가 변화

증권사이전 목표 주가새로운 목표 주가상승률

신한투자증권	375,000원	730,000원	+94.7%
기타 증권사	400,000원	850,000원	+112.5%

📌 PER 기준: 현재 225배 수준이지만 향후 실적 개선 기대
📈 목표 주가 범위: 700,000원 ~ 800,000원
✅ 투자 의견: '매수' (BUY)

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결론

✔ 알테오젠은 SC 제형 기술을 바탕으로 글로벌 제약사들과 연이은 초대형 계약을 체결하며 시장에서 가치를 입증
✔ 아스트라제네카 계약을 계기로 기업 가치 퀀텀 점프 가능성
✔ 장기 성장성을 고려한 적극적인 투자 추천
✔ 중장기적으로 75만 원 이상의 목표 주가 가능성
 
상가 투자 의견은 증권사 전망으로 개인적인 추천은 아님